国庆沐日，生猪代价仍在小幅上涨。此前，面临生猪代价的快速上涨，9月份国度已投放了约20万吨政府贮藏猪肉，创下汗青之最。

放储着眼于避免猪价过快上涨。而接下来的四季度，是传统的生猪消费旺季，猪价在元旦春节效应支撑下是否会大幅上行，高点在那边？面临需求的进一步攀升，供应端的厘革成为行情的要害；而关于生猪的压栏或二次育肥情况，市场分歧较大，这也是生猪代价维持高位的时间是非之争。

面临养殖利润的高点，农业农村部已经协调集会，研究部署四季度生猪稳产保供事情，要求精准开展综合调控。部门生猪养殖企业已经着手在生猪期货上举行利润保值利用。数据显示，生猪主力2301合约持仓量由二季度末的2.4万手增加到三季度末的4万手，持仓增加1.6万手。而为提高各方到场交割的机动性和自主性，提供更多的交割选择和交割资源，9月27日，生猪期货协议交收业务已正式启动。

9月份投放约20万吨贮藏猪肉

国庆沐日，生猪代价仍在小幅上涨。

中国养猪网统计显示，10月3日，全外洋三元生猪均价为24.92元/公斤，比本年3月21日的低点11.78元/公斤，代价已翻番，涨幅抵达111.54%。

9月份，中央和各地合计投放政府贮藏猪肉20万吨左右，单月投放数量抵达汗青最高水平，投放代价低于市场代价，有效保障了生猪猪肉市场供应和代价平稳运行。

在贮藏猪肉少量投放的背后，是生猪代价的连续攀升。凭据Wind数据显示，停止三季度末，外三元生猪市场价已上涨至24.22元/公斤，较6月末已累计上涨17.4%。这表明在三季度，生猪代价环比上涨了17.4%。

受益于代价的上涨，生猪养殖行业在本年第三季度也迎来了利润的“整体”革新。到9月30日当周，自繁自养养殖利润上升至799.35元/头；外购仔猪养殖利润上涨至803.41元/头。重新均养殖利润来看，现在养殖利润已抵达除非洲猪瘟疫情招致的暴利外的，养殖利润周期的高点。

“放储主要着眼于避免猪价过快上涨。”农业农村部国际畜产物生产和商业监测预警首席专家朱增勇剖析，放储主要发作在猪价涨幅较大、重要节日以及短期应急保供之际。

据监测，9月19日至23日当周，36个大中都会精瘦肉零售代价周均价比去年同期上涨30%，进入《完善政府猪肉贮藏调治机制做好猪肉市场保供稳价事情预案》确定的过分上涨二级预警区间。

在本年国庆节前，农业农村部在京召开部门协调集会，研究部署四季度生猪稳产保供事情。集会要求，增强形势剖析研判和信息预警，盯住能繁母猪存栏、生猪出栏等要害指标，加大信息公布频次，有效引导生产；精准开展综合调控，从生产、市场和入口等多环节协同施策；进一步落实好养殖用地、环保和存款等长效性支持政策，稳定养殖预期。

四季度行情生猪供应仍是焦点

接下来的四季度，是传统的生猪消费旺季，猪肉代价在元旦春节效应支撑下是否会大幅上行，高点在那边？供需是不是会呈现结构性抵牾？市场对此分歧较大。

中金公司通过对汗青数据的回测显示，一般9月起白条猪肉鲜销量大致呈现逐月递增态势，四季度月度平均销量较三季度凌驾13.11%；从近五年的屠宰企业开工率来看，自10月起屠宰开工率显着上升，四季度月度平均开工率较3季度凌驾4.22%。

显然，需求会进一步攀升，而从二次育肥来看，供应也在进一步上来。凭据卓创资讯调研数据，8月至9月山东、河南等北方地域二次育肥量占出栏量的比重达25%至30%，湖南、江西、湖北等地占比达28%至30%。

东亚前海证券剖析师汪玲表现，从我国猪肉年均消费量5000万吨来看，政府猪肉贮藏投放范围有限，抵消费市场影响较小。凭据中国饲料产业协会数据，本年1-8月猪饲料产量8081万吨，同比-7.9%，反响现在生猪供应仍然偏紧。在这种供紧需宽态势仍占主导位置下，本年四季度仍然看好猪价景气上行。

中金公司剖析师郭朝辉认为，十一节日效应后，消费转入弱势，叠加二次育肥逐步入场，10月中旬至11月底，生猪现货代价或高位回落，但回落空间有限；进入到元旦春节效应后，生猪代价或再次进入季候性上行通道，但在供需局面呈现双增下；受整体消费本事偏弱的掣肘，旺季代价不具备大幅上涨根本，预计四季度猪价或仍处季候性高位，但整体涨幅或低于市场预期。

生猪期货协议交收业务开启

面临四季度的不确定性，在三季度利润可观的配景下，部门企业已经着手在生猪期货上举行利润保值利用。

本年三季度，生猪期价体现出高位震荡态势，与政策调控步调精密相连，猪肉代价上涨吸引投机及保值客户到场。数据显示，生猪主力2301合约持仓量由二季度末的2.4万手增加到三季度末的4万手，持仓增加1.6万手。

在合约报价上，现在生猪期价排列呈现近高远低的体现，生猪11月代价体现最强，反响出市场关于短期消费的看好；来岁1月合约在春节季候性消费支撑之下，代价体现次之；生猪来岁3、5、7月合约代价逐月下降，代表春节后猪价的合约反响出节后猪价下行的季候性预期。

格林大华生猪研究员张晓君认为，来岁3月起，生猪供应开始逐月增加，猪价或再度进入下行周期。以后养殖利润回升至相对高位，市场关于来岁猪价由强转弱的预期较为一致，养殖企业再次面临猪价下跌带来的谋划风险。近期养殖企业关于提前锁定养殖利润、对冲猪价下跌风险的意愿十分强烈。部门企业已经着手在期货市场上举行生猪期货卖出套期保值利用，也有部门企业做好准备在适事先机进场结构生猪期货卖出套期保值。

在新一轮“猪周期”已开启的配景下，大商所颠末充实调研并遍及征集交割库、产业企业意见，在不影响交割制度和流程前后一致性的根本上，9月27日，推出生猪期货协议交收业务。该业务以丰厚交割库和客户间的相同渠道，提高各方到场交割的机动性和自主性，提供更多的交割选择和交割资源，有效提升交割效率，扩大生猪期货服务产业笼罩面。

新希望六和交割业务卖力人李青表现，可以协助买方客户对接交割分库四周的屠宰企业，便利买方客户选择是否举行白条猪肉协议交收。思量到每批次交割生猪的到厂重量、宰后出肉率、副产物接纳值、净白条损耗等指标差异较大，买方客户可进一步与屠宰企业协议，确定白条猪肉交收的详细单价。